在亚洲金融中心的激烈角逐中，香港正通过一系列明确的监管行动，加速其成为首选虚拟资产枢纽的进程。据市场分析，香港财经事务及库务局（FSTB）与证券及期货事务监察委员会（SFC）近日宣布，计划于2026年向立法会提交立法提案，旨在为虚拟资产交易商和托管服务商建立全面的牌照监管框架。这一举措标志着香港在拥抱数字资产的同时，正致力于构建一个更安全、更合规的市场环境。
核心监管蓝图：从交易到托管的全方位规范
此次拟议的法规核心，是将虚拟资产交易及托管服务纳入《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》的监管之下。分析师指出，新规将参照现有证券交易的监管要求，为相关服务商设立明确的准入门槛与运营标准。值得注意的是，该提案基于为期两个月的公众咨询，共收到超过190份反馈，显示出市场的广泛关注。
具体而言，托管制度将重点关注私钥安全和客户资产保护，而交易商规则则与证券中介机构的牌照要求看齐。这被视为SFC更广泛的“ASPIRe”路线图的一部分，旨在改善受监管虚拟资产市场的准入。
市场背景：香港的雄心与区域竞争
香港政府正着力打造鼓励加密行业发展的监管环境，其目标明确指向超越新加坡，成为亚洲首选的加密中心。这一立场与内地持续强化的虚拟货币打击态势形成鲜明对比。回顾2025年，香港监管机构动作频频：2月，SFC宣布了场外交易的新牌照制度，并审查虚拟资产的衍生品及保证金交易；4月，在严格的资产控制和风险披露要求下，批准了持牌交易所和基金的质押服务；而现货加密货币ETF自2024年起已在港交易。
此外，SFC已启动另一项咨询，计划将监管范围延伸至虚拟资产顾问和经理人。该制度将遵循“相同业务、相同风险、相同规则”的原则，采用与证券咨询和资产管理服务相当的标准。咨询期将于1月23日截止，投资者应关注此进展。
未来展望：合规化浪潮下的市场新格局
尽管2025年在监管和机构采用方面取得显著进展，但市场表现（如L1代币价格普遍疲软）与结构性进步之间存在明显背离。展望未来，2026年新规的落地预计将为香港虚拟资产市场带来更清晰的合规路径和更高的机构参与度。这不仅有助于提升投资者保护水平，也可能吸引更多国际资本和合规运营商入驻，进一步巩固香港的国际金融中心地位。随着监管框架的日益完善，香港在亚洲乃至全球加密生态中的角色将愈发关键。
