近日，全球最大矿机制造商比特大陆（Bitmain）被曝大幅下调多代矿机价格，并提供捆绑交易与折扣。这一举动被行业媒体解读为在加密货币市场与挖矿行业双重低迷下的“困境销售”。随着比特币价格从2025年10月超过12.6万美元的高点跌至11月的8万美元低点，挖矿行业的利润空间被急剧压缩，矿工正面临前所未有的生存考验。
据行业报告披露，比特大陆此次降价范围覆盖了S19和S21系列等多代机型。其中，即便是较新的旗舰产品如S21浸没式冷却ASIC矿机，折扣也达到了每太哈希秒（TH/s）7美元。更有部分硬件捆绑包以“矿工自主定价”的拍卖形式出售。分析师指出，这些激进的促销策略，在2025年初比特币价格上涨时，是难以想象的“甩卖”行为。
这一系列动作的背后，是挖矿行业正遭遇多年来最严峻的利润环境。核心指标“哈希价格”（hashprice）——即挖出一个区块每单位算力所获得的预期收益——已跌至多年低点，接近每太哈希/天35美元。值得注意的是，业内普遍认为每太哈希/天40美元是矿工的盈亏平衡点，当前价格已迫使部分运营商考虑关停业务以等待市场回暖。
市场背景分析显示，挖矿行业本就竞争激烈，如今更需同时应对多重压力：比特币市场持续下行、全球能源成本上升、监管不确定性以及供应链风险。尤其2024年4月的比特币第四次“减半”事件，将每个区块的奖励从6.25 BTC削减至3.125 BTC，进一步压缩了矿工的固定收入来源。尽管历史上减半通常伴随币价上涨得以抵消，但2025年的市场走势却出人意料地以低迷告终。
面对困境，矿业公司正积极寻求出路。转向可再生能源以降低可变成本已成为行业共识。同时，部分矿企开始探索向人工智能（AI）等高算力需求领域转型，以寻求新的收入增长点。
展望未来，矿业洗牌或将加速。投资者应关注拥有低成本电力优势、采用新型高效能矿机以及业务多元化的矿业公司。尽管短期阵痛难免，但每一次行业深度调整，也为具备技术和管理优势的参与者带来了整合与壮大的机遇。能否熬过这个寒冬，将取决于企业的成本控制能力与战略灵活性。
