随着比特币价格在87,000美元附近震荡，市场对加密资产未来走势的讨论日趋激烈。Bitwise首席投资官Matt Hougan近日抛出一个核心观点：比特币未来十年将呈现“强势但非惊人”的回报，市场波动性有望降低，进入一个更趋成熟的“向上盘整”阶段。这一判断，为当下充满分歧的投资者情绪提供了一个关键的分析视角。
据市场分析，Hougan坚持其此前预测，认为2026年对比特币而言仍将是积极的一年。他指出，尽管比特币在10月创下125,100美元的历史新高后，已回调约30%，但这一跌幅远低于过去周期中常见的60%深度回调。分析师指出，“持久、缓慢的机构买入”是缓冲此次下跌的关键力量，改变了以往由散户主导的剧烈波动模式。
当前市场背景复杂，参与者对经典的“四年周期”论是否依然有效存在明显分歧。一方面，比特币本次在10月见顶的时间点，与过往周期峰值时间吻合，暗示2026年可能是一个调整年。另一方面，ReserveOne首席投资官Sebastian Beau等专业人士认为，周期是否“终结”尚不明朗。值得注意的是，“快速流动的零售人群”因预期四年周期而进行的资金轮动，被认为是导致年末价格低于年初水平的原因之一。
关于政策影响，Hougan认为特朗普政府虽在年初为比特币上涨提供了催化剂，但其后续政策对价格的边际推动作用可能有限。他指出，随着监管定位（如SEC明确其为大宗商品资产）日益清晰，政策层面的不确定性已大幅降低。投资者应关注，基本面的机构化进程，而非短期政策消息，可能成为未来更核心的驱动因素。
展望未来，市场预测呈现多空交织的局面。Hougan描绘了未来十年“强势回报、低波动性、上下起伏”的图景。然而，部分分析师仍持谨慎态度，资深交易员Peter Brandt甚至预测比特币可能在2026年第三季度下探至60,000美元。综合来看，比特币市场正处在一个从高波动性向相对稳定增长过渡的关键节点，机构资金的持续入场或将成为平抑波动、支撑长期价值的新基石。
