2026年伊始，加密货币市场便迎来开门红。比特币价格在年初五个交易日内劲升约5%，一度突破93,000美元关口。然而，比现货市场更引人注目的，是期权市场上演的一场“豪赌”——据市场分析，投资者正以前所未有的热情押注比特币在2026年1月底前突破10万美元大关，单笔期权名义未平仓合约价值已飙升至惊人的14.5亿美元。这波看涨潮背后，究竟隐藏着怎样的市场逻辑与未来走势？
核心观点与数据透视
据全球最大的加密货币期权交易所Deribit数据显示，行权价为10万美元的1月到期看涨期权已成为市场最炙手可热的标的。分析师指出，仅在过去24小时内，该期权的活跃合约数量就增加了420个BTC，相当于名义未平仓合约增长了3880万美元。这一增长幅度在所有1月到期期权及Deribit全平台各到期日中位列第一。值得注意的是，该期权目前的总名义未平仓合约价值高达14.5亿美元，其中仅1月到期的部分就占据了8.28亿美元。
市场背景与深度分析
这股强烈的看涨情绪并非空穴来风。回顾2025年，乐观情绪便已主导市场，交易员们持续追逐行权价从10万到14万美元不等的看涨期权。Wintermute的交易策略师Jasper De Maere观察到：“资金流仍以展期操作为主，但围绕1月30日到期的10万美元看涨期权的兴趣出现了显著上升。”这种“主导性的看涨头寸布局”正在重塑比特币的价格动态，推动其突破横盘区间。
值得注意的是，QCP Capital分析认为，如果比特币价格持续上涨并突破94,000美元，可能会进一步激发对这些看涨期权策略的需求。该机构上周指出，12月到期后的头寸布局已经发生变化。Deribit上的BTC永续合约资金费率已跃升至30%以上，这表明做市商目前在上涨方向上处于负Gamma状态。这一动态在现货价格突破9万美元时尤为明显，触发了流向永续合约和近期看涨期权的对冲资金流。
结尾预测与投资者关注点
展望2026年，期权市场的狂热押注为比特币冲击10万美元乃至更高价位铺就了心理与资金层面的双重轨道。市场参与者应密切关注两个关键点位：一是94,000美元的突破情况，这或将引爆新一轮期权购买潮；二是1月底10万美元期权的最终归宿，其结果将成为衡量市场情绪的重要风向标。投资者应关注，这股由机构与大户主导的期权博弈，不仅反映了对牛市的坚定预期，也可能通过“伽马挤压”等机制反过来加速现货价格的波动。在KuCoin等交易所交易量创纪录增长、市场整体活跃度提升的背景下，2026年的加密货币市场，或许正站在一个全新爆发周期的起点。
